IL TEMPO SUL MERCATO È MOLTO PIÙ IMPORTANTE DEL CRONOMETRARE IL MERCATO

Una dimostrazione che, chi adotta una view di lungo periodo, chiudere in perdita sui mercati è praticamente impossibile, la da un’analisi di Charlie Bilello, fondatore e CEO di Compound Capital Advisors.
In un suo articolo ci descrive come anche il peggior investitore, ovvero colui che investe sull’onda dell’entusiasmo dei mercati in salita, può far fortuna nonostante i ripetuti cali che si sono susseguiti nella storia (primo schema).
Bilello ci racconta del sig. Wally, il quale ha ereditato un’importo di $ 130.000, ma con regole d’uso molto rigide :
1. Poteva investire solo in un portafoglio azionario diversificato (S&P 500, nessun singolo titolo) e non poteva ritirare nessuno dei fondi fino al suo 91esimo compleanno (agosto 2021).
2. Poteva determinare quando e quanto dei $ 130.000 investire nel tempo, ma una volta acquistato sul mercato, non poteva vendere una singola azione fino al suo 91esimo compleanno. Tutti i dividendi dovevano essere reinvestiti immediatamente nel mercato.
3. Non gli è stato permesso di vedere il saldo del suo portafoglio azionario fino a quando non avrebbe compiuto 91 anni, nell’agosto del 2021.
4. La parte non investita dei $ 130.000 sarebbe stata trattenuta su un conto bancario locale senza alcun interesse.
Così, il 2 agosto 1956, Wally ha investito $ 10.000 nel mercato. Questo è stato, ovviamente, il giorno in cui il mercato azionario ha raggiunto la vetta. Avrebbe continuato a diminuire del 21% prima di toccare il minimo nell'ottobre 1957, e mentre Wally desiderava poter vendere tutto a quel punto, le regole gli impedivano di fare qualsiasi cosa.
Il 12 dicembre 1961 Wally ha investito altri $ 10.000 in, un altro top di mercato.
Nei successivi 60 anni, avrebbe ripetuto questo schema più e più volte, aggiungendo nuovi investimenti solo ai massimi del mercato rialzista: $ 10.000 nel febbraio 1966, dicembre 1968, gennaio 1973, novembre 1980, agosto 1987, luglio 1990, luglio 1998, marzo 2000 , ottobre 2007, settembre 2018 e infine febbraio 2020. I suoi $ 130.000 erano ora completamente investiti nell'S&P 500.
Nell'agosto 2021, Wally ha compiuto 91 anni ed è stato finalmente in grado di visualizzare il saldo del suo conto di investimento e vendere le sue azioni se lo desiderava.
Quando vide il saldo, rimase a bocca aperta. Pensava ci fosse stato un errore. Wally, il peggior market timer della storia, aveva accumulato una fortuna di 18,6 milioni di dollari. Questo è stato un aumento di 143 volte rispetto ai $ 130.000 iniziali e un rendimento annualizzato ponderato in dollari del 10,5% (secondo schema).
Il tempo sul mercato è molto più importante del cronometrare il mercato. Diversificando, reinvestendo i dividendi e non vendendo mai, Wally aveva raccolto gli enormi frutti della capitalizzazione a lungo termine.

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