Giovedi 1 luglio ho partecipato con piacere alla serata divulgativa di educazione finanziaria, patrocinata dal comune di Orzinuovi e tenutasi presso il Centro culturale “Aldo Moro”.
L’inizio dell’incontro era programmato per le 20.30 e dopo i canonici 15 minuti di attesa la didattica è iniziata.
Definizione di educazione finanziaria, situazione dell’alfabetizzazione finanziaria in Italia, pianificazione, gli errori da non fare negli investimenti e il consulente finanziario come guida necessaria alla pianificazione erano i temi trattati.
Temi alquanto interessanti se si vogliono investire i propri risparmi con consapevolezza e conoscenza, ma soprattutto temi per evitare rimpianti per errori commessi col “fai da te”.
Temi che interessano tutti o perlomeno molti, peccato che alla serata tenutasi senza nessun tipo di conflitto d’interesse ed in maniera assolutamente gratuita hanno partecipato “ben” 7 persone, di cui due consulenti finanziari e un bancario (che già conoscevano la materia).
Con mio immenso dispiacere solo quattro persone, non del settore, si sono approcciate ai temi trattati, interessate ad apprendere come gestire al meglio i loro risparmi, perché sottolineo i risparmi sono i vostri, guadagnati nel tempo lavorando.
Avere una seppur minima conoscenza di cos’è un titolo di stato, un’obbligazione o un fondo comune d’investimento, non fa altro che aiutarvi quando vi confrontate con una banca o un consulente per la pianificazione dei vostri risparmi e vi evita la classica frase “ma io non lo sapevo” e questa istruzione vi viene offerta in maniera totalmente gratuita, basta volerlo, del resto …….la legge non ammette ignoranza.

Se guardi un grafico a lungo termine dell’indice Dow Jones, il crollo del 32% avvenuto nel 1987 sembra una piccola correzione.
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​Molti investitori hanno una mentalità che consente loro di abbracciare la volatilità. Chi ha scelto di investire solo una piccola somma, è molto più facile riporre la fiducia in una azione a lungo termine con la speranza che questa diventanti la prossima azienda da trilioni di dollari. Se va male, si è persa solo una piccola quantità di denaro.
Ma man mano che si acquisisce successo negli investimenti, tuttavia, le cose cambiano. La dimensione dell' investimento cresce e improvvisamente i mercati volatili possono avere un enorme impatto quotidiano sulle tue finanze.
Considera questo: se sei abbastanza fortunato e bravo da accumulare 100.000 euro nei tuoi investimenti, una mossa del 2% come si può vedere ogni tanto significa 2.000 euro in più in tasca. La maggior parte delle persone impiega un mese e forse più per guadagnare questi soldi.
Per quanto sia bello ottenere un buon profitto, è molto peggio quando perdi 2.000 euro o più in una brutta giornata di mercato. E con molte delle azioni che hanno registrato una alta crescita ultimamente, dovrai sopportare molto peggio di così. Il Nasdaq ad esempio è sceso dal 12.02.2021 al 08.03.2021 di quasi il 10,5%, eppure dal 09.02.2021 a oggi ha recuperato il 4%.

Sii onesto con te stesso

Quello che è successo da metà febbraio ad oggi è stato un calo relativamente lieve rispetto a quanto può accadere in borsa.

Hai quindi due scelte:

1. Mantenere i tuoi investimenti come sono, ma sapere che dovrai convivere con la volatilità del mercato azionario. Questo è probabilmente la migliore soluzione da seguire, soprattutto se hai molto tempo prima di aver bisogno dei soldi che stai investendo. Sopportare i cali del mercato azionario del 20%, 30% o anche oltre non è divertente, ma questo fa parte della ‘ricetta’ per godersi i forti rendimenti a lungo termine (Vedi grafico in apertura).
2. Attenuare l’esposizione del portafoglio a un livello che ti permetterà di gestire meglio la volatilità. Dovrai sacrificare parte del tuo potenziale ritorno in questo modo, ma un ribilanciamento del portafoglio nelle fasi più positive dei mercati potrebbe essere una soluzione.

Fai una scelta e mantienila

Adesso è il momento di fare una scelta, e una volta deciso, resta fedele e mantienila. La cosa assolutamente peggiore che puoi fare è cambiare spesso strategia, molto probabilmente in questo modo, otterrai il peggio.
Non è una brutta cosa ammettere di non avere la tolleranza al rischio che pensavi di avere.
Se fare una mossa adesso ti impedisce di commettere un errore enorme dopo un crollo del mercato azionario, allora ne è valsa la pena.

1. Cambiare bruscamente orizzonte temporale
Di solito funziona così: avete scelto un portafoglio ipotizzando una certa durata dell’investimento, poi il mercato “tossisce”, uno strumento all’interno del portafoglio perde il 5-6%, voi leggete alcune opinioni negative in merito, iniziate a tremare come conigli e alla fine vendete. Questo cambio d’orizzonte temporale fa danni mostruosi: tipicamente vi fa perdere circa la metà dei guadagni. Soluzione: investite un po’ alla volta e non pensateci più. Non fate come il tizio del grafico seguente…


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2. Non diversificare
La diversificazione è inutile solo se siete capaci di prevedere il futuro e sapete quale sarà il miglior investimento. Se invece (come sospetto) non avete doti divinatorie paranormali, beh, allora vi conviene diversificare un po’ il vostro portafoglio. Ma senza esagerare.

3. Tardare a investire per la pensione
Domanda: ve l’hanno spiegato che l’INPS ha uno schema di funzionamento demenziale? Vi è chiaro che i lavoratori pagano per chi è in pensione, ma il numero di pensionati cresce in modo insostenibile rispetto al numero di lavoratori? E che dunque la pensione pubblica è sempre più un miraggio, soprattutto per chi è nato dopo il 1980? Bene, se avete afferrato il concetto, correte ai ripari.
Dormire sotto i ponti da anziani non fa bene all’artrosi. 

4. Non leggere bene prospetti informativi e contratti
Per legge, gli intermediari sono costretti a scrivere tutto. Magari in piccolo e con quel linguaggio legale che vi manda in narcosi già alla seconda riga. Ma voi dovete leggere tutto, se non volete cattive sorprese.

5. Comprare obbligazioni della vostra banca
Le obbligazioni bancarie di solito rendono meno di un BTP di pari scadenza, perché cariche di oneri impliciti, cioè costi. Poi, sono mediamente più rischiose e meno liquide. E questo vale ancora di più per le obbligazioni bancarie subordinate, i cui detentori, con la recente entrata in vigore del bail-in, rischiano di essere chiamati a mettere mano al portafoglio in caso di default dell’emittente. Prima di comprare questi bond, studiateli con attenzione, confrontateli con un titolo governativo o un sovranazionale (tipo BEI, BIS, ecc) e solo allora decidete.

6. Credere di diventare ricchi con il trading online
Il variopinto mondo del trading online pullula di guru, tesi a convincervi che diventerete ricchi grazie ai loro favolosi corsi o al loro sito di previsioni dei mercati finanziari. Sappiate che avere successo con il trading è difficilissimo: nella stragrande maggioranza dei casi voi finirete col perdere soldi e tempo. Imparate a risparmiare e a investire, non a fare trading (e siate cinici con questi corsari di bassa lega).

7. Ascoltare economisti, politici, mass-media
Il rumore nelle orecchie distrae: eliminatelo. Ecco quindi, per voi e solo per voi, la mia lista personale di rumori da eliminare.

• Economisti. Pensate a quanto poco ci hanno azzeccato nella storia: per esempio, nel 2009 non hanno riconosciuto la peggior crisi dalla Grande Depressione del 1929, a dispetto di una miriade di segnali e, soprattutto, del fatto che la recessione era già in atto.
• Politici. Salvo rare eccezioni, le vicende di qualunque Parlamento sono vivaci, piene di personaggi buffi e litigiosi che ne combinano di tutti i colori, passando da crisi a improvvise soluzioni, per poi ripiombare ancora in tragiche crisi: trame perfette per saghe giornalistiche-televisive. Generalmente l’impatto sui mercati finanziari di tutto ciò è basso. Per esempio, nonostante le movimentate vicende della politica italiana, lo spread ha continuato per la sua strada, indifferente a tutto tranne che all’operato della BCE. Andando su fatti storici di peso, pensate che dopo l’attacco giapponese a Pearl Harbor nel 1941 (che trascinò gli USA nella II Guerra Mondiale) l’indice azionario Dow Jones perse soltanto il 6% (e nei 12 mesi successivi guadagnò il 2,20%).
• Mass-media: giornali, televisione. Vi bombardano con un flusso continuo di notizie e dati (spesso spiegati superficialmente), che vi portano a deviare dal vostro percorso d’investimento (vedi punto 2). Ogni giorno esce qualche dato economico: a volte migliorano, altre volte peggiorano, ma nell’immediato raramente impattano sui vostri investimenti. Per dire, durante l’ultima recessione della zona euro (iniziata a marzo nel 2012 e finita a giugno 2013), i mercati azionari dell’Eurozona hanno reso il 13% circa. Dunque voi concentratevi su poche cose importanti, controllate il vostro portafoglio regolarmente, leggete il giusto, ma non siate paranoici nel seguire le news.

​Nel titolo c'è forse la domanda più formulata in assoluto da parte dei clienti risparmiatori.
Domanda lecita! Chi investe lo fa per guadagnare! Anche io da inesperto se sottoscrivessi un servizio d’investimento mi chiederei se fosse il momento giusto di investire o meno! A nessuno piace incappare in una bella crisi e vedere il proprio investimento andare giù!
Nessuno prevede il mercato e nessuno è capace di scongiurare una crisi!
Il mercato non si prevede, punto!
La verità è che i mercati azionari  sono volatili ed imprevedibili. Quando si entra sul mercato azionario può accadere di subire subito una perdita.
Se si necessita nel breve termine del denaro investito si sarà costretti a vendere prima ancora che il portafoglio abbia recuperato le perdite! 
Quindi, la prima cosa che si deve aver chiaro quando si investe sul mercato azionario è l' orizzonte temporale d’investimento! Ovvero capire per quanto tempo ci si può privare del denaro investito!
Il mercato azionario è il mercato che rende di più ma è anche quello più rischioso! Ed il rischio è molto più alto nel breve termine. Si attenua nel lungo termine.

Le statistiche mostrano chiaramente che se si decide di investire a lungo termine, anche se si ha la sfortuna di entrare prima di una forte caduta, il capitale investito non solo recupera le perdite ma crescerà esattamente come chi è entrato in momenti migliori!
Cosa sarebbe successo ad un'investitore sfortunato che avesse investito a settembre 2008, prima del crollo dei mercati, ed un altro decisamente più fortunato che avesse investito a marzo 2009, ai minimi?!
Dopo 12 mesi
La risposta è scontata: la performance dei due investitori sarebbe ben diversa!
Il primo perde il secondo guadagna!
Ma la risposta non è così scontata se entrambi avessero deciso di investire a lungo termine! Questa differenza di rendimenti marcata infatti la si riscontra nei primi anni d’investimento.  E poi?
Dopo 5 anni
La differenza sarebbe stata ancora notevole, ma già meno importante.
Dopo 10 anni
La differenza si assottiglierebbe notevolmente.
Dopo 30 anni
La differenza sarebbe pressoché irrilevante.

Non ci credete ?


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La tabella sopra riporta il rendimento annuale dopo 1, 3, 5, 10 e 30 anni di 2 investimenti sull’indice S&P500 (Borsa americana).  Il primo fatto ad inizio 1974 e il secondo ad inizio 1975.
Si è scelto  l’anno 1974 perché proprio durante quell’anno ci fu il terzo peggior “Mercato Orso”(Mercato negativo) della storia dopo quello del 1929 e quello del 2008.

Dopo 1 anno la differenza è enorme. Visto il forte calo che si è avuto nel 1974, comprare prima del ribasso o comprare subito dopo vicino ai minimi avrebbe fatto tutta la differenza del mondo dopo 1 anno.
Il primo investitore avrebbe perso quasi il 30%, il secondo avrebbe guadagnato quasi il 38%.
Insomma, non proprio la stessa cosa. Dopo tre o cinque anni, però, la differenza sarebbe molto meno marcata. Per carità sarebbe comunque una differenza di non poco conto, perché 8,72 o 10,63 punti percentuali di differenza ogni anno sono tantissimi, ma già è una differenza diversa dai 65 punti che avevamo registrato dopo un anno.
Dopo 10 anni i rendimenti dei due portafogli si sono avvicinati in maniera evidente. Infatti, la differenza tra i due investitori sarebbe ancora notevole, ma comunque parliamo di “soli” 4,20 punti percentuali.
Ma ciò che succede dopo 30 anni è ancor più interessante, come si vede la differenza è di solo 1,57 punti percentuali.

Tutto bello allora e in questo caso qualcuno si potrebbe domandare : "Se l’investimento a lungo termine garantisce rendimenti positivi allora non necessito di alcun servizio finanziario. Mi basta entrare su un mercato azionario ed aspettare un pò di anni!"
La risposta è vera soltanto in parte!
Se ci si affida ad un consulente o banca che  propone solamente un portafoglio  di  prodotti e una volta fatto non viene più seguito, allora non posso che darvi ragione!
Se invece si acquista un servizio che non vi vende solamente un portafoglio ma una strategia costante nel tempo allora il discorso è ben diverso!
Con il continuo aggiornamento da parte mia attraverso i cosiddetti webinar di gestori o analisti di mercato, faccio tutto ciò che è in mio possesso per consentire ai miei clienti di entrare nel mercato alle migliori condizioni possibili, in modo da evitare di generare da subito ampi e fastidiosissimi  drawdown, tenendo sempre bene in mente che : Il mercato non si prevede.
Questo soprattutto grazie ad una sana diversificazione degli investimenti !
 

Quando investi, quale è il tuo obiettivo? Ottenere un buon rendimento, sicuramente.
​Ma è l'unica cosa da perseguire? Oppure è bene anche considerare altro?
Ogni investimento deve essere implementato a fronte di un obiettivo.
Vuoi ottenere un capitale nel futuro? Esistono strumenti con cui hai più probabilità di ottenerlo.
Vuoi ottenere una rendita? Allora dovrai scegliere altri tipi di strumenti, se hai questo tipo di necessità.
In base a ciò che vorrai ottenere, ci sarà una strada da percorrere. Ma, indipendentemente dalla strada, il faro che guida ogni investitore è la ricerca del rendimento. Sia esso un rendimento ottenuto sotto forma cedolare, di dividendi, oppure in termini di capitale futuro, c’è poco da fare: il rendimento è il driver principale che smuove gli animi degli investitori.

Ma sei proprio certo che sia l’unica cosa da considerare?
Ottenere un significativo risultato finale implica un'atteggiamento mentale forte e sopratutto un'atteggiamento mentale di lungo periodo, perchè le fasi negative di mercato sono sempre dietro l'angolo.
Ma con i giusti strumenti e la corretta strategia, è possibile parare i colpi. Non esiste modo al mondo per annullare completamente il rischio, ma per lo meno esistono modi di operare che (statisticamente) possono limitarlo.
Innanzitutto diversificando il tuo capitale. Anche se punti al lunghissimo termine (perchè ti hanno insegnato che le azioni sono lo strumento top per massimizzare il guadagno), punta a costruire un portafoglio diversificato con oro e obbligazioni. 
Diversificando saggiamente, ridurrai drasticamente i drawdown (cali). Non per questo, tuttavia, rinuncerai ai rendimenti. 
Ricorda anche che diversificare significa non puntare tutto su un settore. Il Nasdaq copre solo il settore Hi-Tech: nessuno ti vieta di investirci, ma tieni conto che è bene dedicarci solo una piccola parte del tuo patrimonio.

Un interessante articolo su donne e finanza scritto da Maria Paola Mosca sul Sole 24 Ore dal titolo : "A tua figlia non regalare un nuovo cellulare, aprile un conto in banca".